Основоположником теории Хаоса можно считать Билла Вильямся, который первым предложил использовать в трейдинге фракталы. Фракталами называют некие геометрические образования, основным свойством которых является самоподобие, т.е. из маленьких элементов выстраивается гораздо более масштабная структура, которая повторяет форму более мелких образований. Теория гласит, что именно на этом свойстве подобия выстраиваются и все элементы природы от русла реки, до клеток головного мозга человека.

Каким же образом могут быть полезны фракталы в трейдинге!? Очень часто можно заметить, что некоторые фигуры на графиках появляются с завидной регулярностью в больших и меньших пропорциях. Таким образом, выходит, что через некоторое время рынок повторяет свои движения подобно уже имеющимся элементам. И если вычислить такие фигуры, то можно с большой точностью строить прогнозы, и, следовательно, использовать их по своему усмотрению. Билл Вильямс предложил определить Форекс фрактал, как несколько свечей, одна из которых будет являться локальным минимумом или максимумом в данном масштабе времени. Для простоты, он сделал индикатор, который стал достаточно популярным и сейчас является стандартным для торгового терминала MetaTrader4.

Сегодня теория Хаоса развилась на столько, что достаточно далеко ушла в сторону от первоначальной идеи Билла Вильямса. Суть осталась та же – поиск самоподобных фигур на графиках для прогнозирования цен. Современная фрактальная теория такова, что трейдеры ищут не фракталы, а монады – несколько большие образования, чем пять-десять свечей основанные на самоподобии. Кроме того, ответвление фрактальной теории – зеркальная теория, зашла еще дальше, утверждая, что рынок по достижении некоторых точек отражает себя, как в зеркале. Примеры, которые приводит сам рынок поражают, насколько может быть правдивым прогноз, построенный на такой теории. Более того, приверженцы зеркальных рынков говорят, что даже непредсказуемые события фундаментального характера уже учтены рынком. Характерным примером служит теракт в Лондоне: до него график валюты не показывал никаких технических предпосылок для крупного движения, но зеркальные индикаторы указывали на сильный импульс, что и произошло с помощью террористов.

Stop-loss по своей сути – тоже ордер, но, в отличие от остальных собратьев, является ограничением рисков, нежели получением прибыли. К сожалению, не все умеют пользоваться этим «риск-удавом», а зачастую и заносят его в список вымерших, напрочь выкидывая из своих стратегий, что приводит к плачевным результатам.

Почему Лосей не любят в Форекс лесу? Потому, что это непредсказуемое животное имеет свойство становиться там, где пройдет цена, а уже потом выберет себе медведя или быка в сопровождающие. Почему так случается? Отчасти за неумелым обращением с этими травоядными, отчасти из-за маневров Китов, с которыми мы уже познакомились. Таким образом, Лоси становятся Козлами отпущения в этом сказочном лесу. Теперь к реальности.

Одно из правил управления капиталом гласит: « Ограничивай убытки для каждой сделки не более 5% от баланса». Другими словами, это значит, что Лось может заходить не дальше, чем выделенное ему количество пунктов в зависимости от объема ордера каждой сделке. Но правило это не всегда пригодно в каждой конкретной ситуации. Судя по долгосрочным графикам, необходим уровень стопа достаточно низкий, чтобы учесть шум, и достаточно высокий, чтобы выдержать правило стоп/профит 1:3. На 15 минутках ставить большой стоп – значит не получить достаточно прибыли, а чуть выше – зацепить его шумом. Для агрессивных спекулянтов такие перспективы вообще неприемлемы, поскольку с увеличением объема ордера уменьшается размер стопа. Так куда же его девать!?

Для начала, необходимо оценить, где в конкретной ситуации будет безопасно поставить стоп. Если вы используете каналы, то стоп обычно ставится за границы канала. Если это уровни поддержки/сопротивления – за уровни. Таким образом, при пробое каналов или границ велика вероятность, что тренд развернется, и ваши средства будут спасены от неминуемой гибели. Если поблизости нет ни каналов, ни границ, лучший вариант, для установки лося – выше или ниже предыдущей свечи для продажи или покупки соответственно. Есть несколько стандартных индикаторов (Индюк – тоже животное!), упрощающих выставление точек выхода – Bollinger и Parabolic. С Параболиком все просто – стоп ставится на точки индикатора, а Боллинджер работает по правилу каналов.

После всех «над» и «под» измеряется расстояние между предполагаемым входом и stop loss. Если возможные убытки будут менее 5%, а профит получится вполне достижимым, можно смело входить в рынок.

Часто этих данных недостаточно, для оценки, верно или неверно выставлен выход из позиции. Если возможные потери составляют более 5%, а профит вырастает до небес, лучше подождать более благоприятной ситуации. Если уровень стопа получается слишком маленький, лучше дать ему немного больше свободы, чтобы он не получил по рогам «загулявшей» ценой.

Но и здесь «похождения Лосей» не заканчиваются. Как только цена достигла определенного положительного расстояния от точки входа, Лось может начинать двигаться вслед за ней. Следуя правилу «над/под предыдущей свечой» он может удачно нагнать цену в той точке, где импульс выдыхается и просится на откат. Для таких целей был специально разработан плавающий stop-loss, но с ограничениями по пунктам он не приносит желаемых плодов.

Такие способы ограничения рисков усложняют задачу тестирования стратегий и предполагаемый доход за месяц, но являются более гибкими, чем четко оговоренный размер лося.

Рассмотрим простой пример для стандартного счета с плечом 1:100

Положим, мой баланс составляет 10 000$. Я открыл позицию на10% от своего депозита, мой залог, таким образом, равен 1000.

Прибыль в 1 пункт у меня будет равна 10$. 10 пунктов – 100$ и так далее.

Мои потери в пунктах рассчитываются точно также, но я могу себе
позволить потерять только 5% от депозита, чтобы в случае последующих убыточных сделок подряд мой баланс не обмелел совсем. 5% от 10 000 = 500, т.е. я могу потерять 50 пунктов. 1000 $ с кредитным плечом 1:100 это 1 лот для стандартных счетов.

Таким же образом рассчитываются и параметры для центовых счетов, только нулей там меньше. В большинстве случаев, данный пример можно разделить на 100 и получится точное соответствие центовым счетам, если только это не мини-центовые счета, где прибыль / убыток исчисляются десятыми цента.

Далее, перейдем к стандартам управления капитала:

1. Не более 25% в торговый инструмент (имеется ввиду все пары, где присутствует одна валюта, например USD – USD\JPY, EUR\USD, USD\CAD и т.п.)
2. Не более 50% в торговлю. Т.е. все открытые залог от всех открытых сделок не должен превышать половину депозита.
3. Ограничивать убыток от одной сделки – не более 5%. Здесь подразумеваются денежные потери от одной сделки по отношению к депозиту.
4. Ставить уровень stop loss и take profit в соотношении 1:3, чтобы три убыточные сделки полностью покрывались одной прибыльной.

Как видно, первые два пункта требований не очень строгие, т.е. торговля четвертью депозита допускается, несмотря на высокие риски. Здесь надо учитывать то, что проиграть четверть депозита можно за 100 пунктов, т.е. уровень стопа должен быть достаточно небольшим, чтобы уложиться в ограничение потерь в 5% – около 20 пунктов. Но такой низкий уровень можно легко зацепить простым шумом, что будет случаться намного чаще, чем для уровня стопа в 40-50 пунктов. Кроме того, после потери придется входить в рынок меньшим объемом, равным не более 25% х (сумма на балансе – предыдущие убытки). Т.е. понадобится больше выигрышных сделок, чтобы покрыть потери. Получается, что 25% – слишком рискованный объем.

Рассмотрим другую крайность – ограничение в 1% для первого пункта. С таким объемом цена за пункт упадет до 1$ для депозита в 10 000 и 1 цент для депозита 100 на центовом счете. Чтобы проиграть 5% от депозита потребуется целых 500 пунктов, и никаким шумом его уже не задеть, но и прибыль уменьшится прямо пропорционально. С такой прибылью 500 пунктов или 5% от депозита – слишком мало для хорошей месячной прибыли. Не проще ли положить эти же деньги в банк и получать стабильный доход?

Мы рассмотрели крайности, а оптимальный объем на одну сделку, как всегда скрывается где-то посредине. Исходя из правила золотого сечения, этот уровень находится где-то на 7%-14%. Но и здесь правило работает не для всех. Если риски можно ограничить простой математикой, то исправить статистику прибыльных/убыточных сделок намного тяжелее.

Каждому здравомыслящему трейдеру в голову давно вбили мысль, что объемы его ордеров недостаточно велики, чтобы раскачать рынок, оказать хоть какое-то малое влияния на курс валюты. Для большинства трейдеров это действительно так, но для некоторых финансовых организаций такое утверждение в корне не верно.

Характерный пример влиятельной интервенции на рынок – работа национальных банков. Ставки рефинансирования, интервенция и прочие инструменты, специально созданные для регулирования котировок, успешно выполняют свою функцию, зачастую вызывая серьезные отклонения на технической картине. А торгуют ли сами банки валютой?

Да, торгуют. Объемы ордеров финансовых структур (банков, фондов) настолько велики, что для входа на рынок полной денежной массой становится нецелесообразно. Ордера открываются постепенно, от одной и той же точки. Вход крупного игрока на рынок вызывает внезапный скачок до нескольких десятков пунктов, а затем, когда происходит откат до точки входа, открывается еще один ордер, в свою очередь вызывающий еще один скачок. Такие ситуации обычно называют тестированием уровня поддержки / сопротивления (тестирование не обязательно связано только с появлением на торговой площадке больших ордеров).

Какую полезную информацию для рядового трейдера могут дать такие события? Во-первых, зачастую крупные игроки знают намного больше, чем рядовой трейдер и по этой причине их вход предвещает солидные перспективы. Во-вторых, интервенции американских банков во время их единоличного присутствия на Форекс направлены на подталкивание курса к массовому скоплению stop-loss, что провоцирует обратное движение курса, на чем крупные финансовые структуры, собственно, и наживаются. Таким образом, нужно либо забирать прибыль и пережидать, пока тяжеловесы возьмут свое и покинут рынок, либо выждать, пока картина их действий не станет ясна, чтобы можно было к ним присоединиться для собственной выгоды.

Как же определить момент, когда авторитеты, способные повлиять на ценообразование решают немного подзаработать? И что делать в такие моменты? Определить можно только по таким внезапным скачкам курсов, но на фоне общего ценового шума их можно и не заметить. С другой стороны, похожие фигуры сами могут быть образованы шумом. Если вы подозреваете кого-то крупного во входе на рынок, стоит подстраховать свои позиции или вообще выйти из рынка, если техническая картина говорит о скорой смене тренда. Против танка не попрешь, но если следовать за ним…

Многие уважаемые аналитики знают о таких феноменах Форекс и советуют защищать позиции и выставлять отложенные ордера выше/ниже точки входа крупного игрока. Говоря техническими терминами, это и будут точки пробития поддержки/сопротивления. Если пробитие будет иметь место – сработает ордер и вас вынесет на волне тренда в профит, если же нет – ордер не сработает и вы останетесь при своих кровных.

Главное – четко определить расстояние от уровней, чтобы не зацепить шальную тень. Обычно, пробитие констатируют после одной закрепившейся свече после него. Кроме того, существует опасность внезапного выхода из рынка этого самого тяжеловеса, что также повлечет за собой обратное движение цены. Поэтому такие игры считаются довольно опасными для депозита и нервов.

Для того, чтобы лучше ориентироваться на рынке, необходимо детально разобрать, что же движет цену в ту или иную сторону. Механизмы ценообразования достаточно очевидны и просты по своей структуре, но из-за наличия большого количества участников становятся мало понятными и не всегда поддаются описанию и тем более предсказанию построением математических моделей.

Как и на любом рынке, на Форекс цена движется вслед за спросом и предложением: продавец и покупатель сходятся в цене, когда покупатель готов купить товар, а продавец – его продать. Таким образом, они договариваются о средней цене между желаемой ценой покупки и продажи. Тот же самый механизм действует и на Форекс: усредняется цена поступивших заявок спроса и предложения за определенный промежуток времени. Этот интервал не фиксирован и определяется скорее необходимым количеством поступивших заявок. Роль определения нужного количества заявок и алгоритма усреднения их цены принимает на себя сама биржа, а точнее специальная комиссия, выступающая гарантом соблюдения правил на рынке.

Но как быть с переносом торгов на следующий день, неделю, месяц? Существует некая начальная цена, которая определяется экономическим состоянием страны и ее международным положением для каждой национальной валюты. Грубо говоря, это и есть начальная котировка, все равно как начальная стоимость лота на аукционе. После определения этой цены, торговый инструмент отправляется в свободное плавание по волнам процессов ценообразования и каждый новый день курс продолжает свое движение с точки, на которой остановилась вчера.

Если анализировать ценовой график, можно заметить, что иногда цена на начало недели может быть выше или ниже предыдущей. Такие разрывы называются гэпами, а образуются они из-за экономических новостей на выходных, когда участники Форекс отдыхают, а экономические процессы продолжают функционировать. Здесь мы подошли к еще одному важному фактору ценообразования – фундаментальным данным. Такие важные показатели, как ВВП и ставка рефинансирования оказывают непосредственное влияние на котирование. Кроме того, даже косвенно связанные с котировками новости и слухи в финансовых кругах, высказывания глав Центробанков могут сместить точку рыночного равновесия.

Не менее важен психологический фактор. Поскольку участники рынка – люди, то подверженность психологическому давлению может не дать важным изменениям в экономике поколебать валютный курс. Подводя итоги, можно нарисовать несложную схему, которая поможет сориентироваться на рынке во время каждого тика.